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  • 长江宏观赵伟:定向降准有助于引导资金流向中

    发布时间: 2020-03-14 06:36首页:主页 > 宏观 > 阅读()

      北京时间周五(3月13日),央行宣布于3月16日实施普惠金融定向降准,对符合考核标准的银行,降准0.5至1个百分点;对符合条件的股份行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

      其中,例行考核降准释放资金4000亿元,对股份行定向降准释放资金1500亿元。2018年以来,每年年初会实施普惠金融定向降准年度考核,对符合要求的银行优惠降准0.5或1.5个百分点。本次考核国有大行符合1.5个百分点优惠要求,央行对部分只符合0.5个百分点优惠的股份制行额外多降1个百分点

      长江宏观赵伟分析表示,本次针对股份行定向降准,一方面推动股份行加大对中小企业信贷支持,另一方面与前期优惠主要针对国有大行和中小银行有关。2019年已针对中小银行定向降低准备金率,而2月以来的5000亿元再贷款再贴现重点支持中小银行;国有大行等有3000亿元专项再贷款支持、降准考核也已达到最大优惠。

      疫情背景下,定向降准有助于引导资金流向中小和民营企业。为缓解疫情影响,央行通过公开市场操作、专项再贷款、定向降准等措施,加大货币支持;但实体需求尚未完全恢复,资金滞留在金融体系,使得金融市场流动性非常宽松,如何引导资金流向实体成为关键。

      今年企业主要债务偿付规模创历史新高,疫情影响进一步加大现金流压力,尤其是受疫情影响较为显著的、对现金流依赖度较高的民营企业和中小企业。央行或继续通过降低金融机构负债端成本,引导融资成本下降;同时更加注重定向操作,引导资金流向实体,尤其是受疫情影响较大的中小和民营企业。

      二季度,经济活动恢复、“通胀”预期修正等因素,可能影响货币环境的边际变化,进而影响资产定价。随着疫情逐步消退,经济活动恢复,融资需求恢复会吸引资金回流实体;同时,部分行业供需缺口可能阶段性放大通胀压力。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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